恒大创办人许家印已被依法采取强制措施。有分析指出，许家印早就通过各种手段将钱移至国外，恒大集团已被掏空，负债达2.4万亿元。综观恒大的兴衰与许家印的成败，多位专家对此做出解读。
9月28日晚，中国恒大在港交所发布公告，公司执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被采取强制措施。公告还宣布，恒大公司股份从9月28日上午9时起于联交所停止买卖，直至另行通知。
大.纪.元;专栏作家王赫表示，这意味着中南海已对“恒大事件”定了性：当作刑事案件处理。
据知情人士透露，许家印二儿子许滕鹤也被带走。在此之前，恒大集团的高管包括：恒大金融财富总经理杜亮，恒大人寿原董事长朱加麟，恒大前总裁夏海钧，恒大前首席财务官潘大荣，恒大物业集团前董事长甑立涛等人均被警方带走。
恒大在2021年9月爆雷，最近内幕逐渐曝出，但恒大早已被掏空。据恒大公告，截至2022年底，恒大负债总额约2.4万亿元（人民币，下同），资产总值为1.8万亿元，净资产约为-5991亿元，处于资不抵债状态。
专家分析，许家印掏空恒大的手段如下：
一、巨额分红
王赫表示，许家印本人及相关利益者通过巨额分红等形式套现，掏空恒大。恒大背负巨额负债的同时，却多次巨额分红。2016年至2020年累计分红939.33亿元，其中爆雷前的2020年分红即高达577.79亿元。
恒大财务黑洞曝光， 8月16日，中共证监会对恒大地产下发的《立案告知书》，指恒大涉嫌信息披露违法违规。这导致恒大3月推出的海外债务重组会议被取消。
时事评论员秦鹏表示，海外资产重组是某些公司把债务丢在中国国内，把钱洗到海外的手段之一。当局此举是直接切断了许家印资金外逃的大路。
二、发行海外债券再回收
秦鹏指出，过去几年，恒大发行了非常多的海外美元债。2018年，许家印就花自己私房钱购买恒大在境外发行的美元债，票息是13.75%。恒大发行的高息美元债，被自己和自己关系人买走，这是一个掏空恒大的过程，把资本从中国境内往海外转移的金融操作手段。
三、通过假离婚转移资产
两年前，恒大2万亿元债务引爆后，许家印通过与妻子“技术性离婚”转移资产。在恒大的一些公告中，许家印妻子丁玉梅的身份从“许家印教授配偶”变成“独立于本公司及其关联人士的第三方”。
四、抛售股票债券 存信托基金
在恒大爆雷前夕，许家印及高管们已经开始套现。恒大财富总经理杜亮在爆雷前仅用了一周时间，就套现1000多万元。许家印妻子也套现了2300万元。
恒大总裁夏海钧在2021年7-8月抛售持有的恒大美元债，套现约3.6亿元。他还接连减持恒大物业、恒大汽车、恒大房车宝的股份，共套现约8.3亿元。
许家印本人也出售了12亿股票，价值26.8亿港币。另外，许家印在申报财产破产前，为他儿子存了一笔23亿元的信托基金。
秦鹏表示，恒大境内债占八成，境外债不到两成。恒大爆雷以来，并不是以保交楼为优先，而是以保兑付优先，而且兑付的不是境内债，兑付的是美元债。恒大尚未交付的60万套房子很可能烂尾，会有大批债权人受损失。
澳洲悉尼科技大学冯崇义教授直言：“共产党把原来各种各样的土地产权、个人产权都消灭，掠夺过来之后，它拥有全中国的土地资源，然后推向市场，把所有权跟使用权分离开来。”
中国问题专家王赫表示，土地价格由政府收拢过来，高价地卖出去，政府就得到巨额的财政收入。
不过土地要卖给谁，是由政府掌控，冯崇义说：“它就要讲关系，需要贿赂才能拿到地。所以房地产商就变成一个国家的官商，这批人就变成一个相当黑的阶层，摇身一变变成富豪。”
2018年8月，福布斯实时富豪榜排行榜显示，许家印以身家414亿美元成为中国首富。而他擅用的招式就是透过利益输送，攀附权贵取得巨额贷款。
《悉尼先驱晨报》早年曾爆料，2015年初，许家印将豪宅借给曾庆红的儿子曾伟开派对，此后就攀附上了曾庆红家族。另据《红色赌盘》一书作者沈栋回忆，许家印2011年陪同时任政治局常委贾庆林的女儿贾蔷及女婿李伯潭，到欧洲狂欢。当时许家印等人豪掷10万美元，来了一场红酒的狂欢，从1900年的窖藏喝到了1990年。
《恒大危矣》的作者谭笑飞说：“三年前，恒大集团在网上散发求救文件，原因是：恒大集团的权贵靠山已经失势了，江曾势力如日中天的时候，恒大集团当然是风生水起，左右逢源。习*近*平为巩固权力以打虎为名清剿江派，殃及池鱼，恒大集团现金流断了。既拿不到贷款又不能上市，没有现金流入来偿还即将到期的债务，面临的是经营活动的停摆。”
早在2012年6月21日，美国著名的空头机构香橼（Citron Research）就发出一份做空恒大的报告，指控恒大存在欺诈行为，列出包括资不抵债、使用多种会计骗术来掩盖其无力偿还债务等五宗罪以及存在现金存款回笼严重不足、快速增长的昂贵债务、预售量大幅下降等七大危机。
冯崇义指出，它（房地产）占到国内GDP的25%到30%这么一个份额，政府就不想让它破产，所以一直维持在那里，之所以让恒大慢慢地死，是政府和很多权贵事先知道有危机，他们要先把钱抽走，要先变现，才能让他破产。
王赫也认为，像恒大这样的公司，本身是畸形发展的，没有内部正常的企业经营运作机制，就是不停圈钱，制造虚假的收入来进行巨额的分红。这些年恒大早被许家印那些人给掏空了。
谭笑飞指出，许家印目前对于中共的价值在于，第一，中共会没收许家印在大陆的个人资产，并要求其交出在海外的资产，当然这些钱不一定用于归还恒大集团的债务，而是大概率落入中共的腰包。第二，中共可以拿许家印做替罪羊，减轻烂尾楼受害者的愤怒。第三，通过查办许家印，可以牵带出一批与恒大集团关系密切的官员，对中共来说，这既是一笔收入，也是一批替罪羊。
谭笑飞认为，受害的都是普通民众，或者被高房价压得喘不过气来，或者是烂尾楼的受害者。其实从全过程来看，许家印本人也是受害者。中共这个体制，就是一个逆向淘汰自我毁灭的体制。
冯崇义直言：“许家印现在被抓，是习*近*平要把这个替罪羊给抛出来，去承担所有的这些责任。拿他们的罪来去抵消政府的责任，也抵消政府的债务，就是一个这样的结局。”
旅美经济学者郑旭光认为，不管官方怎样处置，借债给恒大的人，包括海外的、国内的，还有一些垫资的，可能血本无归。买恒大期房的，这一批人经济上会受损失。
至于对行业的影响，郑旭光表示，恒大一旦被清算，整个房地产业、房价会受冲击，地价会受冲击。房地产业的雷可能要一个个爆。
据此前大陆媒体报导，恒大是广州市第一家设立党委的“民营企业”，该集团共拥有35个党委、18个党总支、1,023个党支部、10,841名党员。本身是恒大党委书记的许家印，曾连续当了几届的中共全国政协委员、政协常委。他处处表白自己是“党的人”，常说他的恒大是“党的恒大”。2018年9月，许家印获得第十届“中华慈善奖”时宣称，“我和恒大的一切都是党给的。”
赵兰健说：恒大的错误其实就是中共党的错误。因为它一直是在党的领导下。这些错误已经不是它一个私企或者是个人的错误了。你共产党的触角都深入到这种末梢神经了，最远的地方你都要伸一把，伸一把之后你还管不好，那你是故意管不好？这个责任，你党是必须要担当的。
