中国股市行情持续下挫，现已重回熊市，而日本、韩国、台湾、印度等亚洲其它主要市场，均出现飙升。

5月31日，衡量中国股票的关键指数——MSCI明晟中国指数跌入熊市，较1月份高点下跌超过20%。同时，香港和中国大陆的股指也出现下挫：香港恒生指数下跌1.9%，下午也一度进入技术性熊市，今年累计下跌7.8%；中国沪深300指数（由上海或深圳上市的市值靠前公司组成）收盘时下跌1%，今年累计跌幅1.9%。

在中国股市下挫之际，韩国KOSPI指数却较去年9月的低位上升了20%。同时，印度股市的基准指数接近历史高点。日本的东证指数达到1990年以来最高水平，台湾股市的表现也持续优于全球多数市场，截至6月2日（周五）连续第三周收红。

彭博社指出，中国股市的表现，正与其它市场脱钩。最初，人们担心亚洲最大经济体的低迷，可能拖累其它地区，但亚洲其它市场还是股市飙升了。韩国、台湾的芯片制造商前景光明，日本内需复苏，印度消费旺盛。而此时，中国股指在全球的表现则逐渐落后。

去年12月，中共政府突然放弃动态清零政策，而后股市至今年1月底一直持上升趋势，有超过20亿美元的美国基金流入，购买了中国股票。

《华尔街日报》指出，当时中国股市行情好转，是因为投资者押注动态清零取消后，中国经济会出现反弹。然而，官方数据反应的经济情况，包括零售销售、工厂生产及固定资产投资等，都弱于经济学家的预期。很多投资者对中共的监管政策也没有信心。

“他们（指中共政府）在没有向市场发出警告的情况下出台了一个又一个法规，如果你是一个商业投资者，当你看到这类事情发生时，你会失去信心。”Janus Henderson Investments亚洲股息收入策略基金经理Sat Duhra对《华尔街日报》说。

另一个让投资者没有信心的因素则是国际政治局势问题。中美紧张关系持续，没有破冰迹象。5月30日（周二），美国军方表示，一架中共战斗机在南海国际领空侵略性拦截美国军用飞机。

“中国经济复苏不平衡是投资者关注的问题之一，还有地缘政治问题，”瑞联银行（UBP）董事总经理Vey-Sern Ling说。“政府出台更多刺激措施可能有所帮助，但需要长期可持续增长的证据来消除投资者的疑虑。”

根据汇丰控股的数据，全球对中国的基金配置已回落到去年10月份的水平。

而截至5月中旬，海外资金已连续七周流入日本，约合400亿美元；而韩国、台湾今年也分别净流入了至少92亿美元，扭转了2022年的资金外流趋势。

纽约梅隆投资管理公司（BNY Mellon Investment Management）亚洲宏观和投资战略主管Aninda Mitra对彭博社表示，“资金流出中国市场，进行重新分配，事实上可能催化了亚洲许多地区的广泛反弹。”而亚洲新兴市场的宏观形势、利率、西方市场的需求，都起到了推动作用。

目前，股神巴菲特(Warren Buffett)看好日本股市，押注日本公司，加上日本公司正进行企业改革，激起了人们对日本被低估的股票的兴趣。

韩国、台湾科技股占比较大，市场正在反弹。对人工智能需求的激增，预计让芯片业周期迎来转机。这两个市场的基准指数，今年至少上涨了15%。

在印度，散户投资者基数不断增加，盈利稳健，让外国资金也纷纷涌入，Nifty 50指数距离历史高点仅剩不到2%。

就中国境内投资前景，高盛证券亚洲首席股票策略师慕天辉（Timothy Moe）对彭博电视表示：“人们对中国的长期前景有很大的怀疑，这表明短期内投资者对中国的兴趣，仍将受到抑制。”